اما نصرالله برزنی کارشناس و فعال بازار سرمایه در گفتگو با فرارو گفت: «اصولا رفتار قیمت ها با رفتار سرمایه گذاران ارتباط مستقیم دارد و رفتار سرمایه گذاران بر اساس انتظارات آینده شکل می گیرد.»
وی درباره دلایل کاهش قیمت دلار در بازار گفت: «یکی از علل آن افزایش عرضه دلار در بازار است که بخشی از این امر ناشی از آزادسازی پول های بلوکه شده ایران است که قسمتی از آن به بازار عرضه شده است و بخش مهمتر ناشی از وجوه حاصل از صادرات پتروشیمی ها است که با لغو تحریم ها در این بخش به راحتی می توانند اقدام به صادرات کنند و وجوه دریافتی را به کشور بازگردانند.»
وی ادامه داد: «علت دیگر وجود انتظاراتی است که اکنون نسبت به بهبود روابط ایران و کشورهای صنعتی غربی به واسطه مذاکرات هسته ای ایجاد شده است.»
این کارشناس بازار سرمایه اظهار کرد: «همچنین نیاز غرب به همکاری ایران برای فرونشاندن بحران موجود در عراق در کاهش قیمت دلار تاثیرگذار است. علت تاثیر این مورد بر کاهش قیمت دلار به این دلیل است که این انتظار را بوجود می آورد که روابط ایران با غرب بهبود پیدا کند و لذا تحریم ها کاهش و دلار بیشتری به کشور وارد شود.»
وی افزود: «دلیل دیگر کاهش قیمت دلار، افزایش قیمت نفت و مشتقات نفتی است که موجب افزایش ورود دلار بیشتر به کشور شده است.»
برزنی درباره دلایل کاهش شاخص بورس گفت: «یکی از دلایل انتظاراتی است که وجود دارد. در حال حاضر مهم ترین موتور محرک بورس پتروشیمی ها هستند و وقتی قیمت دلار کاهش می یابد این انتظار ایجاد می شود که درآمد پتروشیمی ها کاهش پیدا کند؛ در حالی که این انتظار اشتباه است.»
وی ادامه داد: «همانطور که عرض شد با رفع تحریم های پتروشیمی صادرات در این حوزه افزایش پیدا می کند و حتی اگر قیمت ها کاهش یابد با توجه به افزایش صادرات دلار بیشتری نصیب تولیدکنندگان می شود.»
وی افزود: «با این حال عکس العمل فوری سرمایه گذاران این است که چون ارزش دلار کاهش پیدا می کند ممکن است EPS صادرکنندگان کاهش پیدا کند و لذا با فروش یا عدم خرید سهام موجب کاهش شاخص بورس می شوند.»
برزنی در پاسخ به این سوال که چرا در گذشته با کاهش قیمت دلار، شاخص بورس افزایش می یافت؟، گفت: «چون در آن زمان دلایل دیگری وجود داشت که قوی تر از این عامل بودند و همیشه برآیند چند عامل نتیجه دیکری بدست می دهد.»
این فعال بازار سرمایه در پاسخ به این سوال که آیا کاهش فعلی شاخص بورس ناشی از ترکیدن حباب شکل گرفته در بازار سرمایه نیست؟، گفت: «به هیچ عنوان در بورس حباب قیمتی وجود ندارد و در چند ماه اخیر هم حبابی شکل نگرفته است.»
برزنی در پاسخ به این سوال که چرا در دو سال گذشته که شاهد رشد منفی اقتصاد بودیم، شاخص بورس در حال افزایش بود و اکنون که وضعیت اقتصاد رو به بهبود است، شاخص بورس در حال کاهش می باشد؟، گفت: «در دو سال گذشته به هیچ عنوان شاخص واقعی بورس افزایش پیدا نکرده است.»
وی ادامه داد: «اگر در این مدت شاخص بورس از 27 هزار به 90 هزار واحد رسید به دلیل سه برابر شدن ارزش دلار بود. به عبارت دیگر در این مدت ارزش پول ملی کاهش یافت و شاخص واقعی بورس هم (به قیمت واقعی ریال) کاهش یافته است.»
وی افزود: «اما اینکه چرا اکنون شاخص بورس در حال کاهش است، ناشی ار رفتار طبیعی بازار است و در همه جای دنیا نوسان جزو اجتناب ناپذیر حرکت قیمت ها در بازار سرمایه است. لذا با توجه به انتظارات خوش بینانه موجود قطعا در آینده ای نه چندان دور شاهد رشد شاخص ها خواهیم بود.»
منبع: فرارو