نویسندگان:اكبر كميجاني, محمدنقي نظرپور, ایوب خزايي
عنوان نشریه: سياست هاي اقتصادي (نامه مفيد) : زمستان 1392 , دوره 9 (19) , شماره 2 (99) ; از صفحه 3 تا صفحه 30 .
چکیده:
با توجه به شرايط حاکم بر روابط بين المللي کشور و عدم تمايل گسترده سرمايه گذاران خارجي به سرمايه گذاري مستقيم در ايران، يکي از روش هاي تامين منابع ارزي جهت پيشبرد اهداف توسعه اي کشور انتشار اوراق مشارکت ارزي است. لکن بدون شناسايي ريسک هاي اين اوراق، گسترش و مقبوليت عمومي آن با موانع جدي مواجه مي شود. به همين منظور تحقيق حاضر، ضمن شناسايي ريسک هاي اين اوراق و مقايسه آن با اوراق قرضه بين المللي، درجه ريسک اين اوراق را با استفاده از تکنيک هاي رياضي AHP و TOPSIS و به کمک داده هاي ميداني (پرسش نامه اي) و با بهره گيري از نظرات فعالان بازارهاي مالي اندازه گيري نموده و به دنبال اثبات اين فرضيه است که اوراق مشارکت ارزي نسبت به اوراق قرضه بين المللي از ريسک کمتري برخوردار مي باشد.
نتايج تحقيق نشان دهنده اين است که ريسک اوراق مشارکت ارزي بيشتر از اوراق قرضه بين المللي مي باشد. در اين بين ريسک هاي سياسي، تورم و شريعت به ترتيب مهم ترين ريسک هاي اين اوراق ارزيابي شده اند.