نویسندگان: مريم كشاورزيان, حسین راغ فر, ناصر خياباني, سيداحمدرضا جلالي ناييني
عنوان نشریه: اقتصاد پولي، مالي (دانش و توسعه) : بهار و تابستان 1392 , دوره 20 , شماره 5 ; از صفحه 136 تا صفحه 163.
چکیده:
با توجه به اهميت کشف ساختار و الگوي تغييرپذيري قيمت نفت خام در تحليل بازار نفت مطالعه پيش رو بر آن است تا به بررسي تغييرات قيمتي، جابه جايي اطلاعات و تحليل علائم موجود بين دو بازار تک محموله اي و آتي نفت خام و نيز انتقال اطلاعات و عکس العمل اين بازارها به اين اطلاعات در بازار نايمکس بپردازد.
به منظور بررسي سرريز نوسانات بين سري هاي زماني قيمت تک محموله و آتي يک، دو و چهار ماه نفت خام از مدل گارچ چند متغيره- تصريح بک و براي بررسي عليت در ميانگين بين سري هاي ذکرشده از مدل تصحيح خطا استفاده مي گردد.
نتايج نشان داد که عليت در ميانگين از بازار آتي به بازار تک محموله اي بوده است و عکس آن صادق نيست. به عبارت ديگر،کشف و رهبري قيمت بر عهده بازار آتي مي باشد. نتايج سرريز نوسانات، انتقال اطلاعات و ريسک بين دو بازار نيز نشان مي دهد که انتقال اطلاعات از بازار آتي به سمت بازار تک محموله اي مي باشد و عکس آن صادق نيست.