بهروز ملکی

در کانال تلگرامی خود نوشت:

بانک مرکزی بالاخره تصمیم کبری را گرفت و نرخ های سود بانکی را از روز 11 شهریورماه کاهش داد. صرف نظر از اینکه هنوز هم برخی از بانکها، با لطایف الحیلی نرخ های سود بالاتر از نرخ های رسمی به سپرده گذاران پرداخت می کنند، سوال این است که کاهش نرخ سود سپرده های بانکی چه تاثیری بر بازار مسکن خواهد داشت؟

كاهش نرخ سود سپرده های بانکی از دو كانال، تقاضای مسكن را تحریك می‌نماید:

1-با كاهش نرخ سود سپرده های بانکی، انگیزه سپرده ‏‏گذاری در بانك، كاهش یافته و بخشی از نقدینگی به سمت بازار مسكن روانه می شود و باعث تحریك تقاضای مسكن (خصوصا تقاضای سرمایه ای و سوداگرانه) و در نتیجه افزایش قیمت مسكن می شود. این پدیده بر این مبنا استوار است كه مسكن و حساب‌های پس‌انداز بانكی، دارایی‌های جایگزین هستند؛ ازاین‏ رو هر زمان كه بازدهی یكی از این دو دارایی‌ كاهش می‌یابد، تقاضا به سمت دارایی رقیب جریان می‌یابد. شايان توجه است كه به اعتقاد بسیاری از صاحب‏نظران اقتصاد مسکن در ایران، مهم‎ترین بازار رقیب مسکن، سپرده‎های بانکی است.

2-نرخ سود تسهیلات بانکی ارتباط نزدیکی با نرخ سود سپرده های بانکی دارد. بر این اساس با كاهش نرخ سود سپرده ها، نرخ سود تسهیلات خرید نیز به تدریج کاهش یافته و تمایل خریداران برای پذیرش بدهیِ بالا و خرید خانه افزایش می‌یابد كه این مسأله، تحریك بيش‌تر تقاضا (خصوصا تقاضای مصرفی) و در نهایت افزایش تدريجي قیمت مسكن را به دنبال دارد.

مجموع دو عامل فوق موجب انتقال به راست منحنی تقاضای مسكن بر اثر كاهش نرخ سود بانكی و به تبع افزایش قیمت مسکن است.

در سمت عرضه مسکن نیز با کاهش نرخ سود سپرده های بانکی، زمینه کاهش نرخ سود تسهیلات تولید مسکن فراهم می گردد که این موضوع می تواند به نوبه خود موجب تعدیل هزینه تمام شده ساخت مسکن شود.

با این حال به نظر می‏ رسد در کوتاه مدت و میان مدت، اثر تغییرات بهره بانکی بر سمت تقاضای مسکن، به مراتب قوی‎تر از سمت عرضه است.

در مجموع، کاهش نرخ سود سپرده های بانکی (صرف نظر از سایر عوامل تاثیر گذار همچون خانه های خالی، نقدینگی، قیمت نفت، وام مسکن و...) می تواند به نوبه خود موجب تحرک نسبی بازار مسکن و به تبع، افزایش اندک قیمت مسکن گردد.

https://t.me/bazarmaskan