عنوان نشریه: دانش مالي تحليل اوراق بهادار (مطالعات مالي) : تابستان 1392 , دوره 6 , شماره 18 ; از صفحه 125 تا صفحه 136 .
نویسندگان: كيومرث شهبازي, ابراهيم رضايي, ياور صالحي
چکیده:
هدف اين مطالعه بررسي تاثير شوک هاي قيمت نفت ناشي از عرضه و تقاضاي نفت خام بر بازدهي سهام در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد. در راستاي هدف مزبور بر مبناي داده هاي ماهيانه (دوره زماني 1389-1370) متغيرهاي عرضه نفت خام، تقاضاي جهاني براي کالاهاي صنعتي، قيمت واقعي نفت خام و بازدهي واقعي سهام در بورس اوراق بهادار تهران يک مدل خودرگرسيون برداري ساختاري (SVAR) تخمين زده شده است. نوسانات قيمت واقعي نفت خام به سه شوک ساختاري نسبت داده شده است: شوک عرضه جهاني نفت خام، شوک تقاضاي جهاني نفت خام، شوک تقاضاي جهاني براي کالاهاي صنعتي. در ادامه تاثير اين شوک ها بر روي بازدهي واقعي سهام در بورس اوراق بهادار تهران بررسي شده است. نتايج حاکي از آن است که شوک عرضه نفت اثر معني داري بر روي قيمت نفت ندارد و تنها شوک هاي تقاضاي نفت و تقاضاي کل از عوامل موثر بر بازدهي سهام در بورس اوراق بهادار تهران محسوب مي شوند.