عنوان نشریه : پژوهش های اقتصادی ایران : بهار1392 ، دوره18 ، شماره54 ، صفحه119_152

نویسندگان : میرحسین موسوی ، حسین راغفر ، منصوره محسنی

چکیده: 

هدف اين مقاله برآورد ارزش در معرض خطر يک سبد سهام منتخب است. براي اين منظور از روش گارچ کاپولاي شرطي استفاده شده است که ترکيبي از توزيع کاپولا و تابع پيش بيني حاصل از مدل سازي گارچ است. در اين روش با اتکاء به تئوري کاپولا توزيع مشترکي براي دارايي ها در نظر گرفته مي شود که فارغ از هرگونه فرض نرمال بودن و همبستگي خطي است. داده هاي مورد بررسي، قيمت هاي روزانه سبد دارايي يک شرکت سرمايه گذاري منتخب متشکل از 17 سهم است. بازه زماني مورد بررسي از تاريخ 3/7/1386 تا 24/12/1390 مي باشد. نتايج تحقيق نشان مي دهد که مدل کاپولاي گوسي با توزيع حاشيه اي نرمال و کاپولاي گوسي با توزيع حاشيه اي تي استودنت عملکرد مناسبي نسبت به روش هاي شبيه سازي تاريخي و واريانس - کوواريانس در برآورد ارزش در معرض خطر دارند. هر دو مدل داراي سطح اطمينان 99 و 95 درصد هستند.

« متن کامل »