نویسندگان : حسین اصغرپور , فیروز فلاحی , ناصر صنوبر , علی رضازاده
عنوان نشریه : تحقیقات اقتصاد کشاورزی : زمستان1392 , دوره5 , شماره4(پیاپی20) , صفحه95_115
چکیده:
هدف اصلي اين مطالعه، تعيين پرتفوي بهينه سهام شرکت هاي صنايع غذايي منتخب فعال در بورس اوراق بهادار تهران در چارچوب ارزش در معرض خطر با استفاده از دو رويکرد پارامتريک و ناپارامتريک مي باشد. در اين راستا ميزان ارزش در معرض خطر سهام با استفاده از آمار و اطلاعات قيمت هفتگي سهام شرکت هاي مذکور طي دوره دي ماه 1387 تا دي ماه 1390 به دو روش مذکور محاسبه شده است. سپس با استفاده از بازدهي مورد انتظار (ميانگين بازدهي در طي دوره) و VaR محاسبه شده، مرز کاراي سرمايه گذاري و پرتفوي بهينه نهايي سرمايه گذار در قالب مدل ميانگين ارزش در معرض خطر به دست آمده است. يافته هاي تجربي نشان مي دهد که پرتفوي بهينه سهام شرکت هاي صنايع غذايي در چارچوب ارزش در معرض خطر محاسبه شده از دو روش، تفاوت چنداني با يکديگر ندارد. به طوري که ميزان بازدهي کل و ارزش در معرض خطر هر دو پرتفوي تقريبا يکسان است. وزن هاي بهينه به دست آمده براي سهام شرکت ها نيز به جز دو مورد، در ساير موارد بسيار شبيه به يکديگر بوده است.