نویسندگان : فتح اله تاری , صمد عزیزنژاد , خدیجه مهدوی
عنوان نشریه : مجلس و راهبرد : بهار1392 , دوره20 ,شماره73 , صفحه103_124
چکیده:
هدف اصلي اين مقاله، بررسي عملکرد راهبرد سرمايه گذاري معکوس است که راهبردي جديد در خريد و فروش سهام در بورس اوراق بهادار تهران در يک بازه زماني خاص به شمار مي آيد. در بازارهاي سهام دو راهبرد سرمايه گذاري توالي و معکوس به کار مي رود. بر اساس راهبرد سرمايه گذاري معکوس، سهامي که در گذشته عملکرد موفقي داشته (برنده) فروخته شده و سهامي که عملکرد ضعيف و ناموفقي داشته (بازنده)، خريداري مي شود. مقاله حاضر امکان افزايش بازده سرمايه گذاري ها و کسب بازده هاي غير عادي را با به کارگيري راهبرد سرمايه گذاري معکوس بررسي مي کند و سپس با توجه به ميزان بازدهي پرتفوي در بورس اوراق بهادار تهران آزمون مي شود. جامعه آماري، شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني 1384 تا 1389 و نحوه نمونه گيري آن روش غربالگري است. آزمون فرضيه ها و تحليل داده ها با استفاده از نرم افزار تحليلي - آماري SPSS و آزمون t انجام شده است. نتايج نشان مي دهد ميانگين هاي انباشته بازده غيرعادي پرتفوي برنده فقط در برخي بازه هاي زماني مورد بررسي از نوع بازنده آن کمتر بوده که اين اختلاف معناداري نيست. از اين رو به کارگيري راهبرد سرمايه گذاري معکوس در دوره مطالعه شده به کسب بازدهي اضافي منجر نمي شود.